El trigo y la soja reaccionan a las guerras: la oportunidad que muchos productores no quieren dejar pasar
La tensión en Medio Oriente y el Mar Negro volvió a disparar los granos. Qué recomiendan los analistas antes de que cambie el escenario.
La escalada de los conflictos en Medio Oriente y la continuidad de la guerra entre Rusia y Ucrania volvieron a cambiar el humor de los mercados internacionales durante los últimos días, impulsando una nueva suba en los precios del trigo y la soja. El impacto ya se refleja en las cotizaciones internacionales y también en el mercado argentino, donde especialistas recomiendan comenzar a asegurar márgenes de rentabilidad antes de que un eventual acuerdo diplomático revierta la tendencia. Para los productores, la decisión entre vender o esperar vuelve a convertirse en una de las más importantes de la campaña.
En el mercado internacional, cada novedad vinculada a los conflictos bélicos genera movimientos inmediatos. Las señales de un posible alto el fuego entre Estados Unidos e Irán presionaron a la baja al petróleo, aunque la incertidumbre persiste por los ataques sobre rutas marítimas estratégicas en el Mar Rojo. Al mismo tiempo, el conflicto entre Rusia y Ucrania sigue condicionando el comercio mundial de cereales, especialmente por la importancia del Mar Negro como corredor exportador.
La relación entre el tránsito marítimo y el petróleo refleja cómo la logística global se transformó en un factor determinante para los commodities agrícolas.
Relación entre el tránsito por el estrecho de Ormuz y el precio del petróleo WTI
| Período / Evento | Tránsito por Ormuz (cantidad de barcos) | Precio del petróleo WTI (USD/barril) |
|---|---|---|
| Abril de 2024 | Tránsito superior a 110 barcos diarios. | USD 65-70. |
| Mayo-julio de 2024 | Fuerte caída del tránsito. | Suba hasta USD 90-105. |
| Agosto-septiembre de 2024 | Tránsito reducido y volátil. | Entre USD 85 y 100. |
| Octubre de 2024 | Recuperación parcial del tránsito. | Estabilidad entre USD 85 y 90. |
Fuente: Elaboración propia sobre la base del gráfico "Tránsito Ormuz / Precio Petróleo".
El Mar Negro sigue exportando pese al conflicto
Uno de los datos que más sorprendió al mercado es que Rusia y Ucrania mantienen un flujo exportador relativamente elevado, pese a los ataques registrados durante buena parte del mes. Para los analistas, el problema actual es más logístico que productivo, ya que ambos países continúan disponiendo de importantes volúmenes de trigo y maíz.
Flujo exportador por el Mar Negro en julio (2025 vs. 2026)
| Producto | Julio 2025 | Julio 2026 |
|---|---|---|
| Maíz de Ucrania | 613 | 1.200 |
| Trigo de Ucrania | 487 | 961 |
| Trigo de Rusia | 2.000 | 1.600 |
Fuente: Elaboración propia con base en el gráfico "Flujo exportador Mar Negro en julio".
A esto se suma otro elemento que limita nuevas escaladas de precios: la oferta mundial continúa siendo abundante. La campaña 2025/26 dejó una producción récord y, aunque hubo recortes en algunos exportadores como Estados Unidos, Canadá, la Unión Europea y Australia, otros países compensaron parte de esas pérdidas. Como consecuencia, los stocks mundiales siguen en niveles relativamente cómodos.
Balance mundial del trigo: relación stock/consumo
| Campaña | Relación stock/consumo | Observaciones |
|---|---|---|
| 2024/25 | 34,0% | Mercado holgado. |
| 2025/26 | 33,4% | Menores existencias. |
| 2026/27 | 33,0% | Mercado algo más ajustado. |
Fuente: Elaboración propia con base en el gráfico "Trigo: hoja de balance mundial".
En el plano local, el trigo disponible alcanzó los USD 215 por tonelada, mientras que la nueva cosecha llegó a negociarse cerca de USD 230, valores que no se observaban desde hace varios meses. Sin embargo, el desafío no pasa únicamente por los precios sino también por la capacidad exportadora.
La Bolsa de Comercio de Rosario estima que Argentina podría producir cerca de 29,5 millones de toneladas de trigo durante la campaña 2025/26, aunque el objetivo de exportar 19 millones de toneladas dependerá de la evolución del comercio internacional y de la competitividad frente a Rusia.
Balance de oferta y demanda de trigo en Argentina
| Indicador | 2024/25 | 2025/26 (estimado) |
|---|---|---|
| Área sembrada (Mha) | 6,9 | 7,2 |
| Producción (Mt) | 20,1 | 29,5 |
| Oferta total (Mt) | 23,4 | 32,7 |
| Consumo doméstico (Mt) | 7,6 | 9,2 |
| Exportaciones (Mt) | 12,6 | 19,0 |
| Demanda total (Mt) | 20,2 | 28,2 |
| Stock final (Mt) | 3,2 | 4,5 |
Fuente: Elaboración propia con datos de la Bolsa de Comercio de Rosario.
La campaña avanza con el 97,7% de la superficie sembrada y un estado de los cultivos considerado favorable gracias a las lluvias registradas durante el invierno. Sin embargo, si las exportaciones no alcanzan el objetivo previsto, el mercado argentino podría enfrentar un importante volumen de trigo remanente, lo que volvería a presionar los precios internos durante la próxima cosecha.
Frente a este escenario, la recomendación predominante es no apostar todo a una nueva suba. Los especialistas consideran que la volatilidad generada por los conflictos internacionales ofrece una oportunidad para capturar rentabilidad, especialmente con valores superiores a USD 220 por tonelada para la nueva cosecha.
Para quienes buscan seguir expuestos a posibles aumentos, también aparecen estrategias comerciales que combinan ventas físicas con la compra de opciones Call, permitiendo asegurar márgenes y, al mismo tiempo, mantener abierta la posibilidad de beneficiarse si la tensión geopolítica vuelve a disparar las cotizaciones.
