Los rindes excepcionales de trigo dejaron a muchos productores recalculando la estrategia comercial. La pregunta es directa: ¿conviene vender ya o esperar mejores precios? A eso se suma que diciembre trae aguinaldo, más pesos circulando y una presión inflacionaria que sigue sin aflojar. En este combo, cada decisión -comercial o financiera- pesa más que nunca.

La última semana dejó un paquete de noticias que reconfiguró el tablero. Por un lado, la baja de retenciones fue leída como una señal favorable para el agro, aunque todavía insuficiente para recuperar competitividad de fondo. En paralelo, la Reserva Federal volvió a reducir la tasa de referencia y Jerome Powell habló de una tasa "neutral", lo que suele favorecer a los mercados emergentes y mejorar el clima inversor.

Retenciones como % de la Recaudación y del PBI

En el frente local, Argentina regresó a los mercados internacionales de deuda con la colocación del Bonar 2029 a una TIR del 9,26 %, un paso que indica cierta normalización financiera. Pero la otra cara de la moneda fue el dato de inflación del 25 % en noviembre, que llevó la interanual a 31,4 % y encendió de nuevo las alarmas sobre el poder adquisitivo de los pesos.

El tablero regional también aportó lo suyo: el triunfo de José Antonio Kast en Chile, aliado político de Milei, fue interpretado como un posible reacomodamiento ideológico en la región, mientras el mercado mira de reojo la elección presidencial que se viene en Brasil. Todo influye en el humor inversor y en la lectura de riesgo país.

Evolución de la Tasa de la Reserva Federal (2022-2025)

(Valores estimados según los escalones del gráfico)

Ante este escenario, quienes buscan proteger ahorros se reparten entre estrategias según su perfil. Los más cautos optan por una combinación de pesos y dólares, con fondos T+1, Lecaps, instrumentos atados a inflación y, en divisa dura, los Bopreales, que rinden cerca del 10 % dentro del ciclo político actual. Quienes se permiten asumir algo más de riesgo miran FCI con mayor exposición a fondos financieros o activos de Latam, apostando a que Brasil transite un 2026 más promercado. Para los perfiles agresivos, la jugada está en estirar duration en soberanos esperando compresión de tasas, o en posicionarse en renta variable, especialmente en el sector energético argentino -con foco en YPF- o en Brasil vía el índice EWZ.

Resultado de la Licitación de AN29

En definitiva, la decisión de vender el trigo o aguantar unos días más ya no depende solo del precio disponible. Requiere entender cómo se alinean las piezas de la macro, la política local, la región y el mercado global. Con una inflación persistente y señales mixtas pero relevantes, el productor y el inversor argentino atraviesan un fin de año donde cada movimiento puede marcar la diferencia entre capitalizar los buenos rendimientos o perder terreno frente al contexto.