Soja: tres factores que definirán los precios y mantienen en vilo al mercado mundial
El clima en EE.UU., las compras de China y un informe clave del USDA pueden provocar un fuerte giro en el mercado de la soja en los próximos días.
El mercado internacional de la soja atraviesa un momento decisivo este 10 de agosto luego de que nuevas proyecciones de producción en Estados Unidos enfriaran la suba de los precios. Sin embargo, el informe del USDA previsto para el 12 de agosto, la evolución del clima durante el período crítico de los cultivos y el regreso de China a las compras de soja estadounidense mantienen abierta una definición que también resulta clave para Argentina, ya que las cotizaciones de Chicago condicionan el ingreso de divisas, las exportaciones y las decisiones comerciales de toda la cadena agroindustrial.
El clima y el USDA definirán si la soja recupera impulso o profundiza la baja
La presión sobre las cotizaciones apareció luego de que analistas privados proyectaran un rendimiento promedio de 53 bushels por acre, equivalente a 35,7 quintales por hectárea, lo que permitiría a Estados Unidos alcanzar una producción cercana a 122,5 millones de toneladas. Ese volumen, sumado a las buenas perspectivas productivas de Sudamérica, redujo buena parte de la prima climática que había sostenido los precios durante las últimas semanas. Sin embargo, el mercado todavía evita dar por terminada esa etapa porque agosto continúa siendo el período más importante para definir el potencial de los cultivos, especialmente durante el llenado de vainas, cuando cualquier episodio de altas temperaturas puede modificar rápidamente los rindes esperados.
En este contexto, toda la atención estará puesta sobre el informe mensual de oferta y demanda del USDA, que se publicará el 12 de agosto, y posteriormente sobre el tradicional Pro Farmer Crop Tour, considerado uno de los principales relevamientos privados de cultivos en Estados Unidos. Ambos eventos suelen provocar fuertes movimientos en Chicago porque permiten confirmar o corregir las estimaciones de producción. Desde el punto de vista técnico, los futuros de noviembre mantienen una estructura positiva mientras permanezcan por encima de la zona de US$11,30 por bushel, aunque una caída debajo de US$10,95 cambiaría completamente las expectativas del mercado.
China vuelve a comprar en Estados Unidos y Argentina sigue de cerca una definición clave
Mientras la oferta mundial crece, la demanda continúa siendo el principal sostén de las cotizaciones. China volvió a acelerar las compras de soja estadounidense y ya comprometió cerca de un millón de toneladas de la nueva campaña, en un escenario donde los precios norteamericanos recuperaron competitividad frente a la mercadería sudamericana. Al mismo tiempo, el consumo interno en Estados Unidos permanece firme gracias al crecimiento de la molienda impulsada por la demanda de aceite para diésel renovable y por el sostenido consumo de harina destinada a alimentación animal, dos factores que ayudan a sostener el mercado pese a las perspectivas de una cosecha abundante.
La evolución de este escenario resulta estratégica. Aunque Brasil continúa liderando las exportaciones mundiales y mantiene un ritmo récord de embarques, la menor disponibilidad de soja sudamericana durante los próximos meses podría devolver protagonismo a Estados Unidos en el mercado chino. Ese reacomodamiento tendrá impacto directo sobre las cotizaciones internacionales que sirven de referencia para los productores argentinos. Las próximas dos semanas concentrarán la mayor expectativa del año para el mercado de la soja, porque el clima, el informe del USDA y las decisiones de compra de China definirán si los precios encuentran un nuevo impulso alcista o si finalmente se consolida una tendencia bajista en el principal mercado agrícola del mundo.
