El lunes 14 de septiembre, los futuros de soja y maíz recuperaron terreno en Chicago, impulsados por compras técnicas y nuevas señales de la demanda exportadora de Estados Unidos, mientras el trigo cerró en baja. El movimiento importa para América Latina porque Chicago continúa funcionando como referencia internacional para la formación de precios y porque la competencia entre Estados Unidos y Sudamérica por China y otros grandes compradores condiciona los flujos comerciales, precios FOB, márgenes de exportación y decisiones de comercialización de productores y empresas agroexportadoras regionales.

El maíz diciembre avanzó hasta un equivalente aproximado de US$ 210 por tonelada, mientras marzo se ubicó cerca de US$ 216/t, luego de comenzar la jornada con pérdidas. El movimiento respondió principalmente a compras técnicas, pero encontró respaldo en un mercado estadounidense que mantiene perspectivas exportadoras elevadas. El último balance citado redujo el rendimiento proyectado de Estados Unidos, aunque todavía anticipa una cosecha cercana a 401 millones de toneladas. Para Sudamérica, esa combinación de gran oferta y fuerte demanda externa será determinante para la competitividad durante la campaña 2026/27.

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Maíz en Chicago: recuperación de los futuros

Exportaciones de EE.UU. ponen a Sudamérica en el centro del mercado

La soja también recuperó posiciones: noviembre terminó en aproximadamente US$ 479 por tonelada y enero rondó los US$ 485/t. El complejo oleaginoso acompañó el movimiento, con avances cercanos al 1% en harina y al 0,75% en aceite. Pero la señal comercial más significativa llegó desde las exportaciones: las inspecciones estadounidenses de soja alcanzaron aproximadamente 672.000 toneladas en la semana terminada el 10 de septiembre, un salto cercano al 45% semanal y un volumen superior al rango que esperaba el mercado. China volvió a ocupar el primer lugar entre los destinos.

Soja en Chicago: precios y tendencia

El dato exportador adquiere especial relevancia para las cadenas de valor agroalimentarias de América Latina. China, Japón, Indonesia, Egipto y Bangladesh fueron los cinco principales destinos de la soja inspeccionada en Estados Unidos. Sin embargo, desde el inicio del ciclo 2026/27, los embarques acumulados continúan 16% por debajo del ritmo del año anterior. La evolución de las compras asiáticas será decisiva para determinar cómo se distribuye la demanda entre Estados Unidos, Brasil, Argentina y Paraguay y, en consecuencia, cómo evolucionan las primas, los precios FOB y la logística de exportación sudamericana.

Inspecciones de exportación de EE.UU.

El maíz estadounidense mostró inspecciones por aproximadamente 1,53 millones de toneladas, con México, Corea del Sur, Japón, Colombia e Indonesia como principales destinos. Aunque el volumen cayó alrededor del 9% frente a la semana anterior, permaneció dentro de las expectativas. USDA proyecta además exportaciones estadounidenses equivalentes a unos 83,8 millones de toneladas para 2026/27. Para Argentina y Brasil, este ritmo obliga a seguir de cerca no sólo Chicago, sino también bases, diferenciales FOB, costos de flete, infraestructura portuaria y competitividad logística en los principales mercados importadores.

El trigo, en cambio, se desacopló. El contrato diciembre Chicago SRW retrocedió hasta aproximadamente US$ 265 por tonelada, mientras Kansas City HRW diciembre cayó hasta unos US$ 291/t. Las inspecciones estadounidenses alcanzaron alrededor de 457.000 toneladas, 6% más que la semana anterior, aunque el acumulado del ciclo permanece cerca de 28% por debajo del año pasado. Al mismo tiempo, las mejores perspectivas productivas de Ucrania agregan presión competitiva desde el Mar Negro, una variable especialmente relevante para los exportadores de trigo de Argentina y otros proveedores regionales.

Trigo en Chicago y Kansas City

Para América Latina, la lectura excede una rueda positiva en Chicago. La competencia entre la cosecha estadounidense y la próxima oferta sudamericana vuelve a instalarse como uno de los ejes del comercio agrícola global. China, el clima, los stocks, el ritmo exportador y la evolución de los precios FOB definirán oportunidades para productores y agroexportadores. En ese escenario, la ventaja comparativa de la región dependerá también de logística, infraestructura, financiamiento y capacidad para administrar la volatilidad. Chicago puede marcar la dirección, pero el resultado económico final dependerá de cómo cada origen transforme esa señal internacional en competitividad exportadora.