Granos en Chicago: el informe del USDA redefine el escenario para soja, maíz y trigo
El nuevo WASDE modificó las perspectivas de oferta de Estados Unidos y del mundo, con bajas en soja, maíz y trigo tras conocerse las proyecciones.
El mercado de granos de Chicago cerró este viernes 11 de septiembre con bajas en soja, maíz y trigo, después de que el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) difundiera una nueva actualización de su informe WASDE. El reporte redujo las perspectivas de rendimiento y producción de maíz estadounidense, proyectó una cosecha de soja cercana a niveles récord y elevó las existencias mundiales de trigo. La reacción de las cotizaciones adquiere relevancia para América Latina porque Chicago continúa funcionando como referencia internacional para la formación de precios, márgenes de exportación y decisiones comerciales de buena parte de las cadenas de valor agroalimentarias regionales.
En maíz, la primera lectura del WASDE permitió una recuperación transitoria de los futuros, aunque el movimiento no logró sostenerse durante la rueda. El contrato diciembre terminó en aproximadamente US$ 208,8 por tonelada, mientras marzo se ubicó alrededor de US$ 214,8/t. El USDA redujo el rendimiento estadounidense de 180,7 a 178,5 bushels por acre, equivalentes a un descenso desde 11,34 hasta 11,20 toneladas por hectárea. Al mismo tiempo, disminuyó su estimación de producción en aproximadamente 5,4 millones de toneladas, hasta situarla cerca de 401,3 millones de toneladas, mientras las existencias finales quedaron proyectadas en alrededor de 39,8 millones.
Maíz estadounidense: principales cambios del WASDE
| Indicador | Proyección actual | Cambio / referencia |
|---|---|---|
| Rendimiento | 11,20 t/ha | 11,34 t/ha previo |
| Producción | 401,3 Mt | -5,4 Mt |
| Stocks finales | 39,8 Mt | -2,2 Mt aprox. |
| Fuente: USDA-WASDE. |
Los indicadores comerciales aportaron otra dimensión al balance. Exportadores privados comunicaron al USDA una operación de aproximadamente 264.000 toneladas de maíz con destino a México para la campaña 2026/27. A su vez, las ventas de nueva cosecha alcanzaron cerca de 1,93 millones de toneladas durante los primeros tres días de septiembre, a las que se sumaron alrededor de 15,60 millones de toneladas trasladadas desde el ciclo anterior. México, Colombia, Corea del Sur, Tailandia y España fueron los principales destinos de los embarques al inicio del mes, confirmando el peso de la demanda internacional en el equilibrio comercial estadounidense.
Soja y trigo: mayor disponibilidad redefine las referencias internacionales
La soja concentró las mayores bajas de la jornada. El futuro noviembre finalizó en el equivalente de US$ 476,4 por tonelada, tras retroceder alrededor de US$ 13,1/t, mientras enero terminó próximo a US$ 482,1/t. El WASDE prácticamente no ofreció cambios capaces de modificar la percepción de una oferta estadounidense elevada: el rendimiento fue ajustado ligeramente al alza hasta 3,55 toneladas por hectárea y la producción fue incrementada en unas 435.000 toneladas, hasta aproximadamente 122,5 millones de toneladas. Con ese volumen, Estados Unidos se encamina hacia una de sus mayores cosechas de soja, un factor relevante para la competencia exportadora durante los próximos meses.
Soja de Estados Unidos: producción, rendimiento y stocks
| Indicador | Proyección USDA | Referencia |
|---|---|---|
| Rendimiento | 3,55 t/ha | Ligera suba mensual |
| Producción | 122,5 Mt | +0,44 Mt aprox. |
| Stocks finales | 8,44 Mt | -0,27 Mt aprox. |
| Fuente: USDA-WASDE. Conversiones al sistema métrico. |
El frente exportador introduce, sin embargo, un elemento importante para interpretar el balance. Las ventas estadounidenses de soja correspondientes al comienzo de 2026/27 alcanzaron aproximadamente 2,64 millones de toneladas, favorecidas por operaciones recientes con China. Sumadas a los compromisos trasladados de la campaña anterior, las ventas pendientes se aproximaron a 21,4 millones de toneladas. En contraste, las ventas acumuladas del ciclo 2025/26 finalizaron 18% por debajo del año anterior. La evolución de China y de los compradores del sudeste asiático será determinante no solo para Estados Unidos, sino también para la estrategia comercial de Brasil, Argentina, Paraguay y otros proveedores regionales.
El trigo completó el movimiento descendente. El contrato diciembre de trigo blando rojo de Chicago cerró aproximadamente en US$ 266,5 por tonelada, mientras el trigo duro rojo de Kansas se ubicó alrededor de US$ 293,4/t. El dato central del WASDE estuvo en el balance internacional: las existencias finales mundiales para 2026/27 fueron elevadas desde 273,25 millones hasta 276,29 millones de toneladas. La nueva proyección superó ampliamente la expectativa promedio del mercado, situada en 273,46 millones, aunque permanece por debajo de los 280,60 millones de toneladas registrados un año antes.
Trigo mundial: el cambio que dejó el WASDE
| Indicador | Volumen | Comparación |
|---|---|---|
| Stocks mundiales 2026/27 | 276,29 Mt | +3,04 Mt mensual |
| Expectativa del mercado | 273,46 Mt | +2,83 Mt por debajo del USDA |
| Stocks del año anterior | 280,60 Mt | +4,31 Mt frente a 2026/27 |
| Fuente: USDA-WASDE. |
Para las exportaciones agroalimentarias de América Latina, el informe introduce un escenario que obliga a seguir simultáneamente producción, demanda y competitividad. Una cosecha estadounidense de soja cercana a máximos históricos y mayores existencias mundiales de trigo amplían la disponibilidad internacional, mientras el ajuste del maíz muestra un balance algo más estrecho. En ese contexto, la competitividad regional dependerá de la evolución de los precios FOB, costos logísticos, infraestructura portuaria, tipo de cambio y demanda de los principales importadores. Para Brasil, Argentina y el resto de los exportadores latinoamericanos, además, el desarrollo de las cosechas sudamericanas será el próximo componente decisivo en la formación de precios y en la distribución de los flujos comerciales globales.
