Más allá del exceso de oferta de crudo por la guerra de precios entre países productores dentro y fuera de la OPEP, la caída de la demanda global elevó el nivel de inventarios al punto de ya no contar en el mercado global con espacio físico para almacenar crudo. Los cargueros petroleros los gran beneficiados.
La comercialización y el consecuente movimiento de petroleo entre los diferentes productores y consumidores globales requiere de tanques que permitan almacenar y trasladar enormes volúmenes de petroleo. Una forma de lograrlo es con buques petroleros.
Cargueros petroleros activos al 21 de abril de 2020. Transportan crudo, derivados refinados, quimicos, LPG, LNG, asphalteno, agua, entre otros productos.
Negocio logístico
El negocio de transporte y almacenamiento de crudo (o sus derivados) involucra diversas compañías que alquilan, operan o son dueñas de diferentes tipos de buques petroleros determinando sus tarifas como consecuencia de un mix entre el tiempo de operación, la capacidad a transportar o la distancia entre puntos de origen y destino de la carga. Existen diferentes buques petroleros para petroleo crudo que permiten almacenar y transportar desde 50.000 barriles (buques costeros) hasta los 3.000.000 (ULCC).
La caída de demanda a nivel global obliga a los productores inmersos en una guerra comercial, con sobre stocks y sin espacios físicos donde colocarlos, a buscar cualquier alternativa para almacenar su producción. Las compañías navieras poseedoras de estos buques tanque para almacenamiento de crudo se han convertido por estos tiempos en uno de los negocios clave y mas rentables dentro del mercado petrolero.
Tarifas en aumento
Es simple. Oferta vs Demanda. De la misma manera que quien negociaba contratos futuros de petróleo WTI con vencimiento durante el mes de mayo debia pagar para que no le entreguen el barril físico por falta de espacio para su almacenamiento (WTI tading en zona negativa por privada vez en la historia), los precios de los servicios de almacenamiento para contratos SPOT en los cargueros aumentaron de los u$s30.000 diarios hasta los u$s220.000 diarios en el Golfo de Mexico o u$s250.000 diarios en el sudeste Asíatico.
Suena descabellado, pero no lo es, la realidad actual donde cerca de 20 millones de barriles se encuentran flotando sin rumbo en el mundo por no tener donde descargar el crudo a falta de demanda.
Valor de mercado
Aun con el WTI en caída hace días, las compañías especializadas en este tipo de servicios cotizaban al alza en la bolsa norteamericana mostrando ganancias semanales (últimos 5 días) superiores al 30% en promedio. Algunas de las compañías beneficiadas por esta situación de escasez para almacenamiento de crudo a nivel global son Teekay Corp. (NYSE:TK +42%), Frontline Ltd. (NYSE:FRO +20%), DHT Holdings Inc (NYSE:DHT +28%), Tsakos Energy Navigation (NYSE:TNP +19%), North American Tankers (NYSE:NAT +38%), Scorpio Tankers Inc (NYSE:STNG +42%) y Navios Maritime Acquisition (NYSE:NNA +33%).
Un mercado golpeado
El escenario temporal positivo para este tipo de compañías, no compensa los golpes recibidos durante los últimos meses dejando en evidencia la fragilidad financiera que un mercado logístico con exceso de producción en diferentes puntos del Globo puede provocar. A si mismo, cada vez mas barcos son quitados del mercado para utilizarse como puntos de almacenaje en puertos, agregando cada vez mas combustible al fuego elevando así las tarifas presentes y futuras.
Almacenamiento en la Argentina
Argentina no queda exenta de estos inconvenientes, la capacidad de almacenamiento de crudo en el país casi no existe, en este momento al menos 4 barcos se encuentran flotando en aguas argentinas con crudo que no puedo venderse por los valores actuales esperando para volver a tierra una vez que se encuentre disponibilidad de anclaje. De la misma manera, la capacidad de almacenamiento de refinados ha llegado a tope, no hay consumo y al menos cuatro refinerías han temporalmente cerrado.
El crudo corre así con el mismo destino que en los mercados internacionales. Esto es, tanques a tope, buques mas caros, pozos cerrados.
Cargueros petroleros en puerto al 21 de abril de 2020.
Sin un esfuerzo concreto, cuantificable y combinado entre los diferentes países productores de petroleo para reducir la producción a niveles que un escenario de baja demanda como esta provocando cuarentena obligatoria en gran parte del mundo por la pandemia global de Covid-19 pueda consumir, la escasez de almacenamiento no solo continuara si no que se agudizara afectando no solo a las tarifas de buques petroleros.
Por Pablo Cariddi
